Soyez clair sur vos objectifs. Définir ce que vous voulez que votre portefeuille d'obligations à atteindre. Les obligations sont généralement choisis par les investisseurs qui recherchent la sécurité du capital et des revenus. Une stratégie de revenu sera plus axée sur la stabilité plutôt que la croissance. En conséquence, les obligations les mieux cotés comme ceux ayant une note de crédit AAA peuvent être bien adapté parce que le risque de défaut est moins probable.
Décidez si vous allez être passive ou active. Les investisseurs passifs préfèrent faire des travaux à l'avant, puis en définissant leur portefeuille obligataire sur le pilote automatique. En revanche, les investisseurs actifs préfèrent une approche pratique où chaque mouvement peut être examinée potentiellement maximiser les rendements.
Familiarisez-vous avec les cinq Malkiel théorèmes de tarification de l'obligataire.
Théorème une: Si les hausses de prix de marché d'une liaison, alors son rendement diminue. L'inverse est également vrai. Si les prix du marché diminue d'un obligataires puis son rendement doivent augmenter.
Théorème deux: Si le rendement d'une obligation ne change pas au cours de sa vie, alors la taille de la décote diminue à mesure que sa durée de vie raccourcit.
Théorème de trois: Si un rendement obligataire ne change pas au cours de sa vie, que la taille de la décote va diminuer à un rythme croissant que sa durée de vie raccourcit.
Théorème de quatre: Un baisse du rendement d'une obligation sera augmenter les prix de plus de l'obligation que la chute associé dans le rendement de l'obligation.
Théorème de cinq: Les changements de prix sont plus élevés lorsque les taux baissent que ce qu'ils sont lorsque les taux augmentent.
Utilisez ces théorèmes de tarification de liaison à construire un portefeuille diversifié d'obligations de minimiser la partie des risques d'investissement. Par exemple, deux États qui théorème obligations de plus longue échéance réagissent plus fortement à une variation donnée des taux d'intérêt. Par conséquent, si votre objectif d'investissement est de maintenir un revenu stable, alors vous devriez ajouter un pourcentage des obligations à échéance courte à votre portefeuille obligataire, car ils seront moins sensibles aux variations des taux d'intérêt, selon le théorème.
Appliquez votre perspectives du marché à votre portefeuille. Ensuite, sélectionnez le théorème de prix appropriée pour guider vos actions sur la base de vos perspectives de marché. Par exemple, si vous croyez que les taux d'intérêt du marché va augmenter fortement dans le futur, alors les prix des obligations vont baisser en conséquence. Utilisez les théorèmes ci-dessus pour prédire le comportement de l'obligation de choisir entre deux obligations ayant des cotes de crédit similaires.