Expert obligataire Wall Street Michael Brandes, dans son livre "Guide Nu aux Obligations," définit durée que "la variation en pourcentage dans le prix d'une obligation donnée chaque hausse de 1 pour cent ou baisse des taux d'intérêt." Un lien avec la durée de 6,5 années augmenterait ou diminuerait d'environ 6,5 pour cent, tandis qu'une obligation à 30 ans avec une durée de 13 ans augmenterait ou diminuerait d'environ 13 pour cent pour chaque variation de 1 pour cent en taux. La duration effective est utilisé avec des obligations remboursables, qui donnent émetteurs le droit de racheter ("appel") leurs obligations avant l'échéance. Pour les obligations linéaires ou ordinaires, utiliser Macaulay ou formules de durée modifiés.
Obtenez prix actuel de l'obligation de votre courtier ou de l'Yahoo! Finance Obligations Center (voir Ressources).
Calculer Option Spread corrigé de l'obligation (OEA) avec un calculateur gratuit OEA disponible sur le web ou manuellement, si vous êtes un as en mathématiques.
Prenez la courbe des rendements du Trésor et le déplacer par une augmentation hypothétique du taux d'intérêt pour générer un nouveau chemin de taux d'intérêt. F ind la courbe actuelle des taux du Trésor sur Bloomberg, Yahoo! Finances et d'autres sites financiers.
Calculer un PVup présente de la valeur pour les flux de trésorerie de l'obligation dans le cadre du nouveau scénario de taux d'intérêt, en utilisant l'OEA dérivé à l'étape 2.
Répétez le rendement du Trésor courbe exercice, mais cette fois déplacer la courbe vers le bas par le même montant que dans l'étape 3.
Calculer un PVdown présente de la valeur pour les flux de trésorerie de l'obligation en vertu de ce scénario de taux d'intérêt, à nouveau en utilisant l'OEA dérivée.
Branchez les valeurs trouvées dans la formule suivante pour trouver durée effective déclaré en années: deffective = - [(PVup - PVdown) / 2 x Delta "Je" x P], où Delta "Je" est la variation hypothétique du taux d'intérêt et P est le prix de l'obligation.