Durée mesure la sensibilité aux taux d'intérêt des obligations à une variation de 1 pour cent du taux. Par exemple, à 10 ans obligataire 100.000 dollars, qui paie un coupon de 5 pour cent chaque année a une durée de 8. Si les taux d'intérêt augmentent de 5 à 6 pour cent, la valeur actuelle de cette obligation baisse de 8 pour cent. Calculer la durée consiste à calculer la moyenne pondérée actualisée des flux de trésorerie de l'obligation.
Créer six colonnes sur une feuille de papier marqué ans, les flux de trésorerie, d'intérêt, facteur vierge, Facteur d'actualisation et de l'année X Facteur d'actualisation.
Écrivez les numéros de 1 à 10 dans la colonne Année, la création de 10 lignes.
Ecrire le nombre $ 5000 sous le flux de trésorerie colonne à côté de chaque numéro, de 1 à 9.
Ecrire le nombre $ 105,000 à côté du numéro 10 dans le flux de trésorerie colonne.
Écrivez le numéro 1.05 dans chaque rangée de 1 à 10 dans la colonne d'intérêt.
Calculer le facteur de réduction dans chaque ligne de la colonne de facteur en utilisant une calculatrice pour augmenter le nombre de la colonne d'intérêt de 1,05 par la puissance déterminée par le nombre dans la colonne Année correspondante. Par exemple, dans la première rangée, le calcul est de 1,05 ^ 1, ou 1,05. Dans la dernière ligne, ou de l'année, le calcul est de 1,05 ^ 10, ou 1,63.
Diviser le facteur de réduction dans le nombre des flux de trésorerie ligne par ligne dans la colonne Facteur d'actualisation. Par exemple, dans la ligne 1, le nombre est de 5000 / 1,05 = 4,762. Dans la dernière ligne, le numéro est 105 000 / 1,63 = 64 417.
Multiplier le nombre de fois de l'année le nombre dans la rangée correspondante de la colonne Facteur d'actualisation. Le premier numéro sera de 1 x 4762 = 4762, et le dernier numéro sera de 10 x 64 417 = 644 170.
Additionnez tous les nombres dans la dernière colonne pour obtenir une réponse de 810 345.
Diviser 810 345 par la valeur nominale de l'obligation, ou 100.000. La réponse est 8,10, ce qui est la durée de l'obligation. Cela signifie que si les taux d'intérêt augmentent de 5 à 6 pour cent, la valeur de l'obligation baisse de 8 pour cent.