Chaque entreprise est confrontée à des choix alternatifs pour investir les ressources limitées disponibles pour la budgétisation des investissements. Le processus de budgétisation de capital vise à faciliter la gestion dans le choix entre les possibilités d'investissement alternatifs disponibles. De nombreuses stratégies sont utilisées par la direction et les analystes entreprise pour évaluer les décisions d'investissement des entreprises alternatives. Ceux-ci comprennent la valeur actuelle nette (VAN), le taux de rendement interne (TRI) et la période de récupération. L'estimation de la VAN estime simplement la valeur actuelle de tous les futurs flux de trésorerie prévus et les résultats dans le choix de la solution qui offre le plus haut NPV. La méthode TRI calcule le retour sur l'investissement et la compare avec la déclaration exigée de l'investisseur pour le processus de prise de décision. Délai de récupération détermine le temps qu'il faut pour récupérer l'investissement.
Estimer la VAN du projet en ajoutant la valeur actualisée des flux de trésorerie. Par exemple, un projet avec un investissement initial de 100.000 dollars est prévu pour générer des flux de trésorerie de $ 30,000, $ 40,000, $ 80,000 et le projet a une durée de vie prévue de trois ans. Le coût du capital pour le projet est de 10 pour cent implicite de l'environnement de taux d'intérêt de l'économie. La VAN pour ce projet peut être estimé comme [-100 000 + 30 000 / (1 + 0,1) ^ 1 + 40.000 / (1 + 0,1) ^ 2 + 80.000 / (1 + 0,1) ^ 3] = -100 000 + 27,272.7 + 33,057.85 + 60,105.18 = 20,435.73 $. Une VAN positive implique que ce projet est viable. En comparant deux projets, le projet avec un plus haut NPV est le budget alloué.
Estimer le TRI du projet en utilisant une calculatrice financière. Dans l'exemple présenté à l'étape 1, vous devez saisir les valeurs suivantes dans la calculatrice financière CF0 = -100 000, CF1 = 30.000, CF2 = 40000, CF3 = 80000 et appuyez sur CPT IRR pour obtenir un TRI de 24,9 pour cent. Un TRI de plus que le taux de rendement de 10 pour cent dans ce cas nécessaire implique que l'investissement vaut la peine de poursuivre.
Estimer la période de récupération en ajoutant les flux de trésorerie pour les périodes jusqu'au montant de l'investissement est récupéré et en soustrayant l'excédent récupérée à partir des flux de trésorerie de la dernière année pour obtenir la proportion de la dernière année consommée dans la récupération. Dans notre exemple, la période de récupération est [30.000 + 40.000 + (80.000 - 50.000) / 80000 = 0,375] = 2,375 années.
Comparer les estimations obtenues à partir de toutes les trois méthodes investissement-évaluation pour déterminer la meilleure décision d'investissement. Lorsque l'on compare des projets multiples, utiliser le critère de la VAN pour déterminer quelle option d'investissement est plus approprié.
Déterminer les flux de trésorerie des préoccupations de la société en regardant les états des flux de trésorerie prévus de la société et d'utiliser la période de récupération pour établir si l'investisseur est prêt à engager son investissement principal pendant une durée suggérée par la méthode de récupération.
Évaluer la décision d'investissement de l'entreprise en utilisant le critère de la VAN si la principale préoccupation de l'investisseur est de générer des rendements excédentaires. Toutefois, si le calendrier des flux de trésorerie est plus important que la décision d'investissement dépendra d'une combinaison de la période de récupération et de la méthodologie VAN.