Le taux de rendement interne (TRI) fournit un outil d'analyse financière fondamentale pour déterminer l'attractivité des différents projets. "IRR" est devenu une partie importante de vocabulaire des affaires, mais beaucoup de gens utiliser le terme sans en comprendre pleinement ce que cela signifie. Le concept d'un IRR est assez simple car il traite de nombreux autres sujets financiers, tels que l'actualisation et la valeur actuelle.
Expliquer le concept de la valeur temporelle de l'argent. Selon cette idée, à 1 $ aujourd'hui vaudra plus de 1 $ à l'avenir. Si quelqu'un me donne $ 1 aujourd'hui, je peux investir dans un compte gagner 5 pour cent, de sorte que 1 année à partir de maintenant, mon $ 1 vaudra $ 1,05. Basé sur cet exemple, vous auriez à me proposer $ 1,05 pour me convaincre d'accepter de l'argent 1 an dans l'avenir plutôt que d'obtenir $ 1 aujourd'hui.
Décrire la formule de la valeur actuelle. Ceci est PV = FV / (1 + r) ^ n, où PV représente la valeur actuelle des fonds, FV pour la valeur future de r fonds- pour le taux de l'investissement et n pour le nombre de périodes dans l'avenir. En continuant avec l'exemple ci-dessus, nous pouvons vérifier que $ 1,05 en 1 an est une valeur de 1 $ aujourd'hui, en supposant un taux d'intérêt de 5 pour cent: PV = 1,05 / (1 + 5%) ^ 1 = 1. Comprendre le concept financier important de la présente formule de la valeur joue un rôle essentiel dans la compréhension IRR.
Illustrer le concept de la valeur actuelle. Appliquer la formule d'un projet avec des flux de trésorerie sur plusieurs périodes. Supposons que vous avez un projet qui coûte 100 $ pour mettre en place et génère des flux de trésorerie de 10 $, 50 $ et 150 $ pour les années 1 à 3. Vous voulez calculer le taux de rendement minimal que ce projet doit gagner pour qu'il crée de la valeur. Mettre en place la formule de la valeur actuelle comme suit: - 100 $ + [10 / ((1 + n) ^ 1)] + [50 / ((1 + n) ^ 2)] + [150 / ((1 + n) ^ 3)] = 0 $. Utilisez la fonction de Solver dans Excel (situé dans la barre d'outils de données) à résoudre pour le taux d'escompte "n" à laquelle la somme de ces flux de trésorerie est égale à zéro. Dans ce cas, n = 33 pour cent.
Décrire le TRI que le taux d'actualisation (ou taux de rendement minimal) pour lequel la valeur actualisée des flux de trésorerie d'un projet est égale à zéro. Dit d'une autre façon, le TRI est le taux d'escompte à laquelle un chef d'entreprise doit être parfaitement indifférent entre choisissant de faire un projet ou ne pas le faire. Un projet doit avoir un rendement attendu supérieur au TRI afin d'être utile. Un projet avec un rendement attendu supérieur à son taux de TRI / obstacle aura une valeur actualisée nette positive, créant ainsi de la valeur pour l'entreprise.
Racontez l'IRR au coût du capital de la société. Il ne suffit pas pour un projet tout simplement d'avoir un rendement attendu plus de son TRI. Le projet doit également avoir un rendement attendu en excédent du coût des fonds qui seront utilisés pour financer le projet. Supposons un projet a un TRI de 5 pour cent et un rendement attendu de 7 pour cent. Vous pourriez conclure que le projet devrait être undertaken- Toutefois, si la société devra financer le projet avec un prêt qui a un taux d'intérêt de 8 pour cent de, le coût du capital va dépasser le rendement sur le projet, et le projet détruirez valeur pour l'entreprise.