Revoir la formule pour calculer le prix d'une obligation. Une obligation est égale à la valeur actuelle de ses flux de trésorerie à l'avenir. La formule est P = c (1 + r) ^ 1 + c (1 + r) ^ 2 +. . . + C (1 + r) ^ Y + B (1 + r) ^ Y, où P = prix actuel de l'obligation, le paiement de coupon = c, B = valeur nominale, et r = taux de rendement sur l'investissement requis. Toutes ces variables peuvent être trouvés en recherchant le symbole (CUSIP) pour la caution. Yahoo! Finance dispose d'une base de données complète des prix des obligations.
Définissez vos variables. Pour cet exemple, disons que vous êtes propriétaire d'un lien qui vient à échéance en 4 ans, d'une valeur nominale de 1000 $, le prix actuel de 950 $, et un taux de 7 pour cent du coupon. Vous voulez connaître le rendement à l'échéance (YTM) sur la liaison. Vous pouvez trouver cette information en consultant les données pour le lien que vous êtes intéressé à. L'information sera répertorié sous les mêmes variables énumérées ici. Par exemple, si vous effectuez une recherche pour les obligations d'IBM sur Yahoo! Finance, vous recevrez le prix, le pourcentage de coupon, la maturité, le pourcentage de rendement à l'échéance, le rendement courant, note, et d'appeler le statut.
Calculer le paiement du coupon. La valeur du coupon est calculée en multipliant la valeur nominale par le taux du coupon. Dans notre exemple, 70 $ est le paiement du coupon qui est calculé en multipliant 0,07 par la valeur nominale ($ 1000 * 0,07 = 70 $).
Calculez le rendement à l'échéance et les années jusqu'à l'échéance. Selon notre exemple, l'équation 70 est (1 + r) ^ 1 + 70 (1 + r) ^ 2 + 70 (1 + r) ^ 3 + 70 (1 + r) ^ 4 + 1 000 (1 + r) ^ 4 = 950, de sorte que vous pouvez résoudre pour r. La réponse est de 4,25 pour cent, en supposant que les paiements sont effectués sur une base bi-annuelle pour 4 ans. Alors que vous pouvez résoudre ce par essais et erreurs, la meilleure façon de résoudre des calculs YTM est d'utiliser une calculatrice YTM. Entrée les variables telles qu'elles sont définies ici. Voir Ressources pour un exemple.
Interpréter les résultats. Une obligation de payer deux paiements de coupon par an à un taux de 7 pour cent d'intérêt et une valeur de marché de 950 $ d'une durée de 4 ans a un rendement à l'échéance de 4,25 pour cent.