Les bons du Trésor américains ou "T-bills" sont une catégorie de titres de la dette publique qui arrivent à échéance dans un an ou moins (un mois, trois mois, six mois et les termes de 12 mois). Contrairement à d'autres titres à plus long terme, les bons du Trésor ne sont pas les paiements de coupons, qui sont garantis paiements en sus des intérêts pendant la durée de la garantie. Plutôt, les bons du Trésor sont vendus à un prix de ce qu'ils vaudront à l'échéance. Par exemple, un de six mois T-projet de loi qui peuvent être échangés pour 1000 $ à l'échéance sera vendu par le Trésor américain à un investisseur pour $ 970 au début du terme.
Est un titre de créance "rendement à l'échéance (YTM)" se réfère à combien d'un retour, il fournira à l'échéance. Cependant, YTM est généralement calculé par l'année. Pour calculer YTM pour un titre arrivant à échéance dans moins d'un an, vous devez calculer le "Obligations à rendement équivalent (BYE)."